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TOP1 Markets
2023-08-18 18:00:00
2023年，对于许多投资者来说，把握住日元的投资机会成为了焦点。但在投资之前，了解日币的汇率历程尤为重要，因为它可以提供我们对市场趋势的深入认识。本文就是为了帮助投资者揭示日币的汇率秘密。
日本一直都是台湾民众旅游的首选国家，台湾民众对换日币应该不陌生!
而从全球金融界的角度来看，日币一直都是全球投资人的避险货币，空头换日元、多头借日元可以说是投资届前辈们常用的招式。
但这些状况在日本前首相安倍晋三推出三支箭后有了明显的变化
10年内汇率从75日元兑换1美元贬值到115日元才能兑换一美元!
2022年更是一年内直接贬值到150日元才能兑换1美元
到底日元这波暴跌是超跌可以买进还是应该止损卖出，影响日圆汇率主要的因素到底有那些、如何投资日元才能带来最大的收益想必是大家都想知道的!
本文将对大家讲解日元的前世今生并对未来走势进行预测分析，干货满满，希望大家一定要看到最后!
要谈汇率历史就要懂各国政治关系，看懂这个才能明白央行背后可能还有一只看不见的手再操弄很多事情的走向。
日本自二战后能快速崛起虽然外界都觉得是靠美国的扶持，但实际上还有一个重要的推手就是日本的士族制度，这个延续千年的制度不只让日本诞生许多财团也可以说他们掌控着日本的议会，而这也是日本经济和亚洲其他国家都不同的原因。
大家都知道日本金融泡沫的起因是1985年的广场协议。
由于美国因石油危机陷入国内经济衰退严重，于是时任美国总统便联合其他几个国家首领强制日本签属广场协议，并且在国际市场抛售美元，这一动作使得日币短时间内大量升值，两年内日币强升了2倍。
较贵的日圆让日本出口商品失去价格优势，国家为了避免企业裁员又开始降息，另外由于日本的政商基本上都是几大财团互相把持，为了让民众依附企业，忠心不二，日本几乎不太裁员的，因此降息后的企业放贷几乎都是『救穷不救急』的烂好人方式，日本此时也因过度放贷国内金融陷入空前巨大的泡沫。
通常为了避免这种高通胀，政府应该加息遏制通胀
但此时刚缓过来的美国不让加息，为此还发表了『罗浮宫协议』，另外加上国内财团也认为加息会让苟延残喘的企业直接死掉造成大量失业动摇国本，之后就是这些日本企业在低息贷款下还是撑不住，问题彻底引爆，失业率攀高、房价暴跌，通胀问题还没解决就直接通缩了。
为此日本只好继续降息并且大量印钞。
但日本民众对于政府财团勾结而且对外还要受美国把空的状况积怨已深，因此开始摆烂，之后也就是失落的30年。
日圆汇率也彻底不是由日本央行控制，而是沦为外资提款机，反正日本的利率政策已降无可降，汇率主要就是来自国际资金的流入流出，当全球景气不好的时候大家就会换成日元避险，日圆汇率走升，当全球景气很好的时候大家又会去日本借钱换成外汇投资，也造成日本的汇率呈现和全球其他经济体都不一样的走势:
一般国家都是景气好的时候汇率走升，景气差的时候汇率走贬但日本刚好相反。
为了改善日本积弱不振的现象，时任首相安倍推出三支箭，既然利率不太能动，那就加大QE利度。
透过这样想办法让日币缓步走贬，增加出口创汇的竞争力，这样的方法也让日元10年内汇率从75贬值到110左右，后期比较缓慢的主要原因是因为全球也都开始QE 。
但稳定的汇率也让投机者看到了『套利』的机会，毕竟日元利率低，借出来换美元投资赚利差也没什么汇兑风险，因此许多国际资金都开始做这样的操作，也为2022年日元暴跌埋下了祸根。
由于2022年，乌俄战争爆发加速通膨，美国采取了激进的加息手段而且透过QT收拢资金，一时间许多投资人纷纷想要借机套利，这样一来借日元出来卖的资金突然涌入海量直接把汇率砸川，短短一年内汇率由115崩跌到150，虽然贬值是日本政府想看到的，但过于迅猛的贬值却让国际资金整个蒙了，虽然跌势在美国通膨触顶后开始趋缓，并且慢慢开始反弹，但许多国家遇到这件事情也认为日元的保值性不再了，刚有反弹许多国家就开始抛售日元的外汇储备，这波抛售让反弹到一半的日元又开始下跌，因此目前日元下跌回143日元兑换1美元的状况。
前面提到日元汇率的历史，我们可以看出，基本上影响日本汇率的3大因素分别是：
日本央行态度
国际套利资金
各国央行储备
其中日本央行因为年来大量QE，目前已到了债息就占据大量税收的程度，想要升息很困难，因此整体来说会持续宽松。
而国际套利资金随着美国升息走向尾，利差逐渐缩小，但近期美国被降评导致美债有些震荡，因此有可能会吸引短期投机买家，但从长线来看，鲍威尔预估明年会开始降息，利差会提早缩小，这部分套利资金很可能会借机抛售提早还钱。
而各国央行虽然降低了日元的外汇储备，但这种调整目前也已接近尾声，加上日本今年股市创新高，整体国内经济在疫情后也赢来一波人流，有好转的趋势，因此我认为日元投资的长线买点已经浮现。
日元目前国内的利空已经不存在了，毕竟利率目前降无可降，美国目前也不太可能持续大幅升息，未来无论日本因为国内通膨高忍不住升息还是美国降息都代表着利差缩小，利多日圆走升，而海外因素也多利空出尽，因此建议买进做多。
但短线仍受到8/1信评公司FITCH调降美国国债信评(AAA→AA+)影响，因此建议观察一下是否跌破145，若有守住就可以直接做多，若没有则可以等到反弹破140后再进场。
我认为若美国开始降息，日元很可能回到120左右，但110甚至更低是在美国也将利率降到0%且疯狂QE下的结果，不太可期，因此若着手做多日元建议在120~13之间停利，避免之后花费许多时间成本但却没有对应收益。
台湾人投资日元一般会有下列几种方法
这种方式比较适合真的要到日本旅游时体消费的人使用，由于银行现钞买卖汇差比网银差而且有些还会收手续费，因此如果想赚汇差这种方法比较不适合。
可以透过网银换汇，免手续费而且买卖汇差较小而且没有时间限制，24小时都可以办理。
这种操作方式很安全，适合保守投资人或大资金投资人使用。
由于汇率相对股价或加密货币本身属于波动较小的金融商品，为了让投资人看对方向时能享有更大的收益，有些交易平台也提供外汇保证金交易制度让投资人可以透过杠杆放大收益，许多外汇交易者甚至将汇率波动放大50到100倍，这样一来可以透过小资金赚取巨额收益，但风险也会跟着提高，而且杠杆会有借款成本，不适合长期持有适合短线操作使用，因此比较适合有经验的投资人使用。
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在持续低利与QE的刺激下日本国内迎来久违的通膨并且境外利空因素也多已出尽
数据来源： TradingEconomics
目前投资日元长期来看收益大于风险，因此建议大家可以把日币放到自己的资产配置中，毕竟就算投资没有获利出国旅游买点东西犒赏自己也是很值得的，毕竟所有的投资都是为了让我们能过上更好的生活!
